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近日，先健科技官宣以 1.5 億元 “戰略彩禮”，正式牽手心腦血管介入領域的新銳玩家劍虎醫療。
先健科技宣布擬通過其全資子公司先健深圳，以1.5億元人民幣分階段投資劍虎醫療科技(蘇州)有限公司（“劍虎醫療”）。投資完成后，先健深圳將持有劍虎醫療30%股權，但劍虎醫療不會成為先健科技的附屬公司。雙方還簽訂了戰略合作協議，共同研發和商業化心臟介入影像平臺產品，先健科技擁有劍虎醫療電生理相關產品的獨家優先合作權及海外獨家經銷權。
這場資本與技術的聯姻，不僅是先健科技在電生理賽道的關鍵落子，更以 “30% 持股 + 獨立運營” 的創新模式，為行業提供了 “技術協同 + 生態共建” 的新樣本。
劍虎醫療：手握 “技術王牌” 的聯姻主角
劍虎醫療科技（蘇州）有限公司（以下簡稱 "劍虎醫療"）成立于 2021 年 2 月，是專注于心臟電生理與能量外科治療技術研發的創新型企業。成立僅 4 年便獲行業龍頭青睞，劍虎醫療的核心競爭力源于其在心臟電生理領域的顛覆性技術突破。
作為國內唯一同時掌握三維介電標測技術與納秒級脈沖電場消融技術的企業，劍虎醫療成功打破海外巨頭的技術壟斷。其核心產品矩陣包括 STARTREK 三維介電脈沖電場一體化消融系統、ALPHATRION 納秒脈沖電場消融儀等創新設備。
2025年5月，劍虎醫療迎來里程碑突破 —— 旗下 StarTrek? 心臟電生理三維標測系統獲 NMPA 批準上市。這不僅是國產首款開放式三維介電標測平臺，更是國內電生理新勢力斬獲的首張三維標測系統注冊證書。
這款被譽為 "破局利器" 的 StarTrek? 系統，集成像、標測、導航、損傷評估四大功能于一體：通過捕捉組織細胞介電常數變化實現三維高精度定位，成像分辨率可媲美 CT 影像；針對脈沖電場消融特有的高壓環境，創新設計全鏈路保護機制，并構建 "治療計劃 - 過程監控 - 療效評估" 的閉環工作流。
在介電標測技術落地的同時，劍虎醫療同步推進的納秒脈沖消融技術已形成 "精準定位 + 靶向消融" 的技術閉環。2025 年 4 月 27 日，其心臟脈沖電場消融儀成功入選 NMPA 創新醫療器械特別審查名單，進一步夯實技術領先地位。
這一技術閉環正是先健科技豪擲 1.5 億元戰略投資的核心動因 —— 劍虎醫療填補了其在心臟介入影像領域的關鍵技術空白，為國產電生理設備打破進口壟斷提供了切實可行的技術路徑。
先健科技的 “聯姻” 算盤：
從單點突破到生態構建
作為心腦血管介入領域的 “國產老將”，先健科技的戰略眼光早已超越單純的技術收購。此次聯姻，究其本質，應是其全球化生態布局的重要一環：
產品線的 “補鏈” 與 “強鏈”
先健原有電生理業務集中在心臟起搏器，缺乏前端標測導航的核心設備。此外，據2024年先健醫療年報顯示，起搏電生理業務營收2500萬，同比下滑60%，暴露出前端標測能力的缺失。
2024年國內治療心律失常各類型手術量分布
數據來源：醫裝數勝（醫療服務數據庫）
劍虎醫療的介電標測平臺，恰好補齊 “標測 - 消融 - 起搏” 的完整鏈條，這種協同效應，讓先健在面對強生、雅培等跨國企業的 “全產品組合” 競爭時，擁有了對等的 “技術彈藥”。
全球化通路的價值倍增
本次戰略協議中規定，先健科技擁有劍虎醫療電生理相關產品的獨家優先合作權及海外獨家經銷權。
目前，先健科技已建立穩定的全球銷售網絡，并在亞洲、歐洲、北美洲、南美洲及非洲的眾多國家擁有分銷商。劍虎醫療的 StarTrek? 系統在海外獲批后，可通過先健的海外子公司快速進入新興市場，搶占國際市場份額。
2024 年先健國際業務增長 26% 的強勁勢頭，為這一戰略提供了現實支撐。
創新生態的 “留白” 智慧
不同于傳統并購的 “全盤收編”，先健選擇讓劍虎醫療保持獨立運營。這種 “彩禮到位，決策權留位” 的策略，恰是對過往投資經驗的深刻總結。
回溯 2022 年 9 月，先健科技曾以2000萬美金（約1.4億人民幣）入股寧波健世，以 28 元 / 股的價格成為基石投資者，然而截至 2024 年底，這筆投資價值暴跌至 1700 萬元，當前健世股價僅 6 港幣，市值 25 億港幣，投資虧損率超過 87%。
此次對劍虎醫療的投資，先健顯然調整了策略：不追求控股權，而是通過 “聯合研發 + 獨家經銷權” 實現深度綁定。這種模式既避免了過往投資中可能出現的被動局面，又讓劍虎醫療的創新活力得以充分釋放。
在醫療器械技術迭代加速的今天，這種 “賦能而不控制” 的聯姻模式，正在重塑行業對 “戰略投資” 的認知 —— 真正的生態共建，是給創新者留足生長空間。
“聯姻效應”：改寫競爭規則
當我們將目光投向電生理市場，會發現技術路線的分化正在重塑格局：
目前，國際巨頭仍以磁電融合標測為主。
如強生 Carto 3 的磁電雙定位、雅培 EnSite? X 的高密度建模。其中，強生已上市的Carto 3三維心臟標測系統是市場占有率最高的三維標測系統，也是強生在脈沖消融領域超越競爭對手的關鍵。
2024年國內心臟消融導管市場競爭格局
數據來源：醫裝數勝（醫耗市場數據庫，以上結果基于樣本醫院統計所得）
反觀國產玩家，則是紛紛走上差異化道路。
心航路的五維電生理標測系統聚焦 “時間軸 + 空間軸” 的精準標測，錦江電子的LEAD-Mapping心臟電生理三維標測系統實現脈沖消融與標測的深度集成，而劍虎醫療的介電標測技術，則憑借 “組織特性可視化” 這一獨家優勢，在復雜心律失常治療中建立技術壁壘。
這場聯姻的蝴蝶效應，本質是創新生態的三重重塑：
劍虎醫療的單點技術突破，通過先健科技的全球化渠道與產品矩陣實現 “體系化作戰”，讓技術價值在研發、生產、臨床、商業化全鏈條快速轉化；
“戰略投資 + 獨立運營” 的模式打破常規，以開放生態保留創新活力，成為行業協同新范式；
而雙方對臨床痛點（如手術效率、輻射安全）的精準解決，更印證了醫療器械創新的終極法則 —— 技術高度由臨床價值定義，生態共振讓單點突破迸發乘數效應。
1.5 億元的 “彩禮”，買的不是股權數字，而是中國醫療器械產業向 “皇冠上的明珠” 發起沖擊的決心。這場致敬創新的聯姻，后續發展如何，創新網將持續關注！
在電生理賽道上，1.5 億 “彩禮” 能否換來國產技術的長久競爭力？當創新黑馬與行業龍頭攜手，如何在 “獨立發展” 與 “生態協同” 間找到最優解？歡迎在評論區分享您的觀察。
