4月28日，邁瑞公布2024年報及2025年一季報！

2024年報告期內，公司實現營業收入3,672,574.95萬元，較上年同期增長5.14%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1,166,848.72萬元，較上年同期增長0.74%。

2025年第一季度，營收82.37億元，同比下降12.12%；凈利潤為26.29億元，同比下降16.81%。

由此可見，邁瑞2024年及2025年第一季度業績表現不容樂觀。

2024年，邁瑞醫療營收增長僅5%左右，凈利潤幾乎處于停滯狀態。而到了2025年第一季度，情況進一步惡化，營收同比下降12.12%，凈利潤同比下降幅度更是達到了16.81%，十年來首次出現雙負增長！

在2024年年報與2025年一季報中，邁瑞醫療對業績增速下降做出了相關解釋。

1.報告期內，因地方財政資金緊張、醫療專項債發行規模大幅減少，以及醫療設備更新項目使得常規招標延誤等因素，公司國內業務同比下降5.10%。但需要注意的是，這些影響因素在2025年都有望迎來拐點。

根據企業預警通的數據，2025年第一季度，地方專項債、尤其是用于支持醫院新改擴建和設備采購的醫療專項債，其發行規模實現同比較快增長。國家也明確提出了要一次性增加較大規模債務限額、置換地方政府存量隱性債務，加大力度支持地方化解債務風險。

根據眾成醫械的數據，不同品類醫療設備的月度招標情況自2024年12月以來均在持續復蘇，雖然從招標到收入確認需要一定時間，但這對于2025年公司國內業務的復蘇有重要意義。

同時，醫療行業整頓已經基本步入常態化階段，更加合規、透明的采購環境也能幫助公司進一步提升招標的贏單率。

2.國際市場雖然局部面臨著宏觀環境和地緣政治帶來的挑戰，但得益于公司海外高端客戶群的持續突破、本地化平臺能力建設的逐步完善，以及全球各主要地區收入的均衡分布，特別是在發展中國家和歐洲市場強勁表現的拉動下，報告期內公司國際業務增長21.28%，國際業務收入占公司整體收入的比重提升至約45%。隨著持續深入的本地化平臺建設，未來幾年國際業務的收入占比有望不斷提升，其中發展中國家將維持快速增長的趨勢。

報告期內，公司生命信息與支持業務實現營業收入1,355,744.03萬元，同比減少11.11%，其中微創外科業務同比增長超過30%，國際生命信息與支持業務實現了同比雙位數增長

此外，公司體外診斷業務實現營業收入1,376,497.98萬元，同比增長10.82%，收入體量首次超過生命信息與支持業務，其中國際體外診斷業務同比增長超過30%。

國內市場：受到DRG 2.0落地、檢查檢驗結果互認、檢驗項目價格下調等多重政策因素的影響，部分試劑的檢測量和價格均出現了一定幅度的下滑，為國內體外診斷業務的快速增長帶來了階段性挑戰。但是，受益于安徽化學發光試劑和江西生化試劑等聯盟集采、以及醫療行業整頓帶來更加合規的采購環境，體外診斷各項子產品的市場占有率仍在不斷提升。根據公司統計，公司化學發光業務的市場排名首次實現國內第三，生化業務的市場占有率首次超過15%，并仍在持續提升。

根據IVD研究社統計的數據，從2023年到2025年，中國IVD企業數量從2,320家銳減至1,530家，行業集中度加速提升，未來這種趨勢還將持續。更重要的是，公司體外診斷儀器的裝機速度仍維持了較高水平，MT 8000全實驗室智能化流水線全年裝機近190套，化學發光儀器裝機達1,800臺，其中近六成為高速機，這為后續國內體外診斷業務的復蘇奠定了基礎。

作為三大業務里國產化率最低的領域，體外診斷業務的進口替代才剛剛起步，隨著公司產品的技術創新能力逐步開始實現全球引領，未來該業務長期仍有巨大的成長空間。

國際市場：通過結合并購、自建和對外合作等方式，公司仍在持續對海外體外診斷業務的生產制造、物流配送、臨床支持、IT服務等本地平臺化能力加大建設力度。公司已在全球13個國家布局了本地化生產項目，目前已有9個國家啟動生產，其中絕大部分項目涉及體外診斷產品，同時，DiaSys原有工廠的產品導入進展順利。受益于此，海外中大樣本量客戶的滲透速度仍在持續加快，報告期內成功突破了115家海外第三方連鎖實驗室，并完成了2套MT 8000全實驗室智能化流水線的裝機。預計今年MT 8000全實驗室智能化流水線在海外的裝機將開始逐步放量，國際體外診斷業務有望繼續維持高速增長的趨勢。

截至2024年12月31日，“邁瑞智檢”實驗室解決方案在全國實現了近590家醫院的裝機，其中約80%為三級醫院，2024年新增裝機380家。

報告期內，公司醫學影像業務實現營業收入749,754.71萬元，同比增長6.60%，其中國際醫學影像業務同比增長超過15%，超高端超聲系統Resona A20上市首年實現超4億元收入。

公司繼續保證高研發投入，2025年第一季度研發投入84,650.79萬元，占營業收入的比重達到10.28%，產品不斷豐富，持續創新迭代，尤其在高端領域不斷實現突破。2025年第一季度，在體外診斷領域，公司推出了幽門螺桿菌IgG抗體檢測試劑盒、S100蛋白測定試劑盒、乙型肝炎病毒表面抗原測定試劑盒、單純皰疹病毒2 型 IgG抗體測定試劑盒、單純皰疹病毒1+2 型 IgG抗體測定試劑盒、單純皰疹病毒1+2 型IgM抗體測定試劑盒、血管緊張素Ⅰ測定試劑盒等新產品。截至2025年3月31日，公司化學發光免疫試劑NMPA已上市產品90個，CE已上市產品94個。在生命信息與支持領域，公司推出了腸內營養泵、等離子電切專科方案、中央監護系統BeneVision CMS等新產品與解決方案。在醫學影像領域，公司推出了Vetus E5動物專用便攜式彩超等新產品。

截至2025年3月31日，公司累計申請專利11,977件，其中發明專利申請量8,605件；共計授權專利5,973件，其中發明專利授權2,979件。

2025年，公司將在聚焦主業的同時，著力培養成長性業務，全面加強產品研發、市場拓展、海外本地化平臺建設等多方面綜合能力，有序推進公司的戰略規劃和業務布局，優化生產以及管理效率，以期營業收入和經營業績保持穩健良好增長態勢。

公司將重點圍繞基于不同實驗室的場景，利用集成化、自動化、信息化和智能化的技術融合，提供“設備+IT+AI”的數智化解決方案，全面提升檢驗工作流，助力檢驗學科建設；

通過臨床需求牽引，加強對檢測系統平臺的建設，使得生化、免疫、凝血、微生物等檢測性能達到國際領先水平；

通過掌握核心原材料，全面提升試劑性能和供應安全性，積極投入創新試劑產品研發。

生化、免疫儀器在儀器核心功能、臨床性能、自動化流水線、檢驗科室智能化等方面繼續發力，提供靈活多樣，落地性強的解決方案；

生化、免疫試劑將參考臨床應用要求，積極研發新興檢測項目，為臨床提供更多高效檢測手段；

對血液體液細胞分析技術進行更深入的研究，重點開展基于臨床需要的人工智能、自動化分析、智能化工作流 提升等技術研究，以人工智能技術為核心，重點開展高速高清高通量檢測系統、有形成分智能化分析等關鍵技術研究，與國內外頂尖機構開展合作研究，構建高標準高質量的形態學數據庫，持續提升閱片機、尿液分析儀細胞的識別性能，擴大形態學分析技術上的領先優勢。

圍繞打造一流的凝血檢測系統的目標，在高速高通量凝血檢測系統、自動化與智能化分析、全自動凝血檢測流水線及新項目檢測試劑盒等領域展開關鍵技術攻關和產品化，進一步擴大國內技術領先優勢；

在“邁瑞智檢”實驗室解決方案領域，基于檢驗科場景，打造實驗室管理系統和實驗室信息系統，通過與設備聯動，助力科室低成本優化管理，提升運營效率。同時將重點開展 AI 和大模型技術在檢驗科結果審核和報告解讀環節的應用。

圍繞檢驗科結果審核環節，結合大量多學科設備高質量數據，與臨床深度合作，開展結果審核智能風險提示及提供進一步檢測 建議等方面的研究，提升檢驗報告質量。圍繞檢驗科報告解讀環節，結合病人數據，診療數據等信息，開展報告智能解讀，給出 MDT 多學科會診建議等方面的研究，幫助檢驗學科與臨床溝通合作，提升診療質量。