2025年5月，捷邁邦美Zimmer Biomet（紐約證券交易所代碼：ZBH）公布最新季度財報，財報中提高了全年收入預期，另外，盡管由于關稅不確定性，該公司下調了每股收益（EPS）預測。
首席執行官 Ivan Tornos 在上周 DeviceTalks 波士頓會議上接受采訪時表示，公司未來十年計劃將業務擴展到骨科之外的領域，包括心臟外科和消費醫療保健等領域。
#財報亮點
第一季度凈銷售額為19.09億美元（合約138億人民幣），按固定匯率計算增長了2.3%。
第一季度每股攤薄收益為0.91美元；調整后的每股攤薄收益為1.81美元。
第一季度凈收益為1.82億美元，調整后的凈收益為3.611億美元。截至2025年3月31日，公司凈銷售額為19.091億美元，同比增長1.1%：按地區劃分，美國市場銷售額為11.136億美元；國際市場銷售額為7.955億美元。按產品類別分析，膝關節產品總銷售額為7.929億美元。其中美國市場銷售額為4.59億美元，國際市場銷售額為3.339億美元。髖關節產品總銷售額為4.958億美元，美國市場銷售額為2.643億美元，國際市場銷售額為2.315億美元。S.E.T.類產品銷售額為4.705億美元，技術、數據、骨水泥及外科產品銷售額為1.499億美元。- 根據最新指引，2025年報告收入增長預計為5.7%至8.2%。
- 匯率影響從原先的-2.0%至-1.5%調整為0.0%至0.5%。按固定匯率計算，2025年收入增長預計為5.7%至7.7%，而有機固定匯率收入增長維持不變，仍為3.0%至5.0%。
- 調整后稀釋每股收益從原先的8.15至8.35美元下調至7.90至8.10美元。
2025年1月，捷邁邦美與Paragon 28達成協議，Zimmer Biomet以12億美元價格收購Paragon 28的所有發行普通股，同時在Paragon 28完成約定里程碑后可以最高可達3.61億美元獎勵。4月21日，捷邁邦美宣布完成收購。根據協議，捷邁邦美以每股13.00美元的現金預付款收購Paragon 28的所有已發行普通股。Paragon 28是一家專注于骨科醫療設備的公司，致力于為足踝外科醫生提供創新的解決方案。該公司專注于開發和生產用于治療足踝疾病和損傷的醫療器械，包括植入物、手術工具和相關配件。據Paragon 28此前披露，預計2024年全年未經審計的初步凈收入將在255.9百萬美元至256.2百萬美元之間，與2023年全年相比，報告增長約18.2%至18.4%。收購完成后，捷邁邦美可通過Paragon 28領先的技術平臺，加強和擴展其足部和踝關節產品線，同時加強現有的骨折和創傷以及關節置換產品組合，也有利于加速捷邁邦美在快速增長的門診手術中心（ASC）領域的滲透。- 在2025年美國骨科醫師學會（AAOS）年會上，捷邁邦美展示了一系列創新產品組合，包括以新型Z1?三錐形股骨髖關節系統為核心的全面髖關節產品組合，以及膝關節和上肢重建的最新技術以及關鍵的機器人解決方案。
- 此外，Zimmer Biomet推出了ZBX?，這是其面向外科醫生和希望擴大骨科業務范圍的醫療機構的新型門診手術中心（ASC）產品。
- Persona?股骨翻修解決方案獲得美國 FDA 510(k)許可，這是一種用于膝關節翻修的植入組件，為對某些金屬敏感的患者提供替代選擇。該產品將于2025年第三季度在美國上市。
- 2025年5月29日公司年度股東大會上將會公布人事變動。非執行董事長Christopher Begley即將退休；任命總裁兼首席執行官Ivan Tornos為董事會主席，任命Michael Farrell為首席獨立董事。
- 同時，任命Jehanzeb Noor為高級副總裁、首席戰略、創新和企業發展官，以及任命Kristen Cardillo為高級副總裁、首席傳播官，加入Zimmer Biomet執行領導團隊。
- 公司將在今年晚些時候在日本推出碘處理的髖關節植入物，并且這項技術最終會引入美國。這可能是世界上唯一一個通過長期釋放藥物來防止植入物表面生物膜形成的平臺。
收購Paragon 28以及圍繞特朗普政府關稅的不確定性，將導致捷邁邦美全年調整后的每股收益為7.90至8.10美元，低于此前預期的8.15至8.35美元。捷邁邦美公司預計，政府目前的關稅提議將在今年給公司帶來6000萬至8000萬美元的利潤阻力。在5日早盤交易中，捷邁邦美（ZBH）的股價下跌超過9%，每股報92.97美元，而標普500指數則略有下跌。Tornos在新聞稿中表示：“美國髖關節業務發展強勁，得益于重新整合的產品組合，包括Z1三錐股骨髖關節系統、HAMMR自動化髖關節手術沖擊系統等。我們相信，新推出的無骨水泥部分膝關節系統將幫助公司在下半年加速增長。最近完成的對Paragon 28的收購則擴展了我們的SET業務?！?/span>Truist的分析師，包括Richard Newitter在內，對ZBH股票給出了持有評級。
Richard Newitter提到，投資者希望管理層在執行方面更加保守，因為公司去年初設定的目標可能過于激進，而實際執行結果并不理想，可能影響對公司未來表現的信心。在BTIG，Ryan Zimmerman和Iseult McMahon維持了對ZBH股票的持有評級，但下調了其目標股價。
他們提到，ZBH的庫存水平顯示出關稅影響將在2026財年更加明顯，關稅可能會對公司的成本和利潤產生更大的壓力。總體來看，這些分析師的觀點反映了市場對ZBH股票的謹慎態度，尤其是在關稅和增長目標方面的不確定性。在波士頓的DeviceTalks會議上，Tornos談到捷邁邦美將充分利用數據來優化手術效果，包括緩解疼痛、縮短手術時間和降低感染率。他指出，假體關節感染的發生率為1%到2%，看似很低，實則死亡風險甚至高于某些癌癥。Tornos還表示，捷邁邦美還在建立合作伙伴關系、調整產品組合，以更快、更智能地服務于快速增長的門診手術市場。從長期來看，Tornos預計公司業務中涉及骨科的比例將不到50%。公司將優先把業務拓展到相鄰領域，包括運動醫學、生物制劑和材料。之后，捷邁邦美將在神經外科手術、心臟外科手術和消費醫療領域開展下一步發展計劃。
